投研老将的“赚钱经”:把握确定性机会 寻找转型红利 _ 东方财富网

投研老将的“赚钱经”:把握确定性机会 寻找转型红利 _ 东方财富网
摘要 【投研老将的“挣钱经”:掌握确定性时机 寻觅转型盈余】5月24日晚,新华社“快看”周末直播间格外热烈。朱雀基金总经理梁跃军、野村东方世界证券研讨部主管高挺凭仗丰厚的投研经历,为出资者敞开前瞻性视角,从千变万化的商场中找出确定性的出资时机。   商场动摇崎岖,出资怎么顺势而为?  5月24日晚,新华社“快看”周末直播间格外热烈。朱雀基金总经理梁跃军、野村东方世界证券研讨部主管高挺凭仗丰厚的投研经历,为出资者敞开前瞻性视角,从千变万化的商场中找出确定性的出资时机。  “本年二季度以来,医疗职业显着复苏。医疗职业的需求是刚性的,有些需求或许受疫情影响而拖延,但需求不会消失。”在梁跃军看来,医药职业全年的增加不会下滑。  食品饮料板块近期体现也非常亮眼。梁跃军表明,食品饮料是刚需,该板块上市公司股价有确定性支撑。  “曩昔10年,食品饮料板块的均匀估值大约是28倍,而沪深300的均匀估值在12倍左右。现在,食品饮料板块的均匀估值已升至36倍,沪深300的均匀估值仍是12倍。相对沪深300,食品饮料板块显着溢价,首要因为资金要寻求确定性。”梁跃军表明,食品饮料板块估值处于近10年的偏高水平,龙头企业的商场集中度也显着提高,这在股价上有充沛体现。  对大消费板块迭创新高,高挺以为,在疫情防控期间,许多消费类职业仍坚持盈余,在必需消费品的出资确定性下,板块估值也进一步提高。“现在,出资者仍是比较注重确定性的,未来一段时间,对消费板块持续看好。”  谈及未来所看好的板块,梁跃军表明,可选消费板块获取超量收益的或许性较大。  以轿车职业为例,首要,从职业周期看,2018年、2019年轿车职业的销量均是负增加,但随着经济增加,轿车销量会有较大的提高空间。疫情只会推迟需求,未来整个轿车职业会呈现拐点。  其次,轿车职业的消费晋级趋势较为显着。从2016年到2019年,单价10万元以下的轿车出售占比从36%降至25%,单价15万至30万元的轿车出售占比则从22%升至30%,单价30万元以上的轿车占比也从7%升至11%。  再次,未来轿车职业集中度也会提高。从国外商场看,前三大轿车企业销量占比算计在55%左右。国内商场现在大概是30%左右,因而,未来龙头公司的市占率仍会提高。此外,电动化是轿车职业的开展方向,将带来较多出资时机。  不过,梁跃军提示,轿车职业的出资时机不是职业性的。“只要龙头公司,或许捉住消费晋级方向的企业,才能在新周期中充沛获益。”  高挺还以为,要淡化周期,寻觅转型盈余。转型盈余首要处于三个结构性趋势中:第一是新消费,此次疫情加快了新消费,尤其是线上消费的开展。因为和互联网相连,一般龙头企业会越来越强,并敏捷扩张,抢占商场。第二是工业晋级,首要是先进制作。从国内经济现在的开展阶段看,技能、劳动力和教育程度等都支撑制作业往更先进的方向和范畴推动。第三是区域开展,现在,长三角和大湾区都是比较被看好的区域。  关于A股后市体现,高挺提出,从肯定估值的比较看,沪深300的估值为12倍,在前史均值之下。而标普500的估值挨近20倍,与其曩昔15至16倍的运转区间比较,标普500的估值处于相对高位。因而,从纵向及横向比较看,A股仍具有必定的估值吸引力。

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